कितना उत्तोलन सुरक्षित है?

उत्तोलन अनुपात कितना बैंकों को उधार देने या निवेश को विनियमित करने में मदद करता है?

बैंक संयुक्त राज्य में सबसे अधिक लाभ प्राप्त संस्थानों में से हैं। आंशिक रिजर्व बैंकिंग और फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) के संयोजन, संरक्षण ने सीमित उधार जोखिम वाले बैंकिंग वातावरण का उत्पादन किया है।

इसकी भरपाई के लिए, तीन अलग-अलग नियामक निकायों, एफडीआईसी, फेडरल रिजर्व और मुद्रा नियंत्रक, अमेरिकी बैंकों के लिए उत्तोलन अनुपात की समीक्षा और प्रतिबंधित करते हैं। इसका मतलब है कि वे इस बात पर रोक लगाते हैं कि बैंक कितनी पूंजी के सापेक्ष उधार दे सकता है कि बैंक अपनी संपत्ति कितनी समर्पित करता है। पूंजी का स्तर महत्वपूर्ण है क्योंकि बैंक अपनी संपत्ति के पूंजीगत हिस्से को "लिख सकते हैं" अगर कुल संपत्ति मूल्य गिरता है। ऋण द्वारा वित्तपोषित परिसंपत्तियों को नीचे नहीं लिखा जा सकता है क्योंकि बैंक के बॉन्डहोल्डर्स और जमाकर्ताओं का उन फंडों पर बकाया है।

उत्तोलन अनुपात क्या है?

केवल बैंक द्वारा किए गए ऋणों की कुल राशि को देखना बहुत उपयोगी नहीं है। अतिरिक्त संदर्भ के बिना, यह जानना बहुत मुश्किल है कि क्या बैंक अत्यधिक लीवरेज्ड है। नियामकों ने इस समस्या को बैंक की बैलेंस शीट पर पूंजी के अनुपात का उपयोग करके, या इसके "उत्तोलन अनुपात" से दूर किया। उच्च उत्तोलन अनुपात का अर्थ है कि बैंक को अपनी परिसंपत्तियों को वित्त करने के लिए अधिक पूंजी का उपयोग करना पड़ता है, कम से कम उधार ली गई धनराशि की कुल राशि के सापेक्ष।

एक बैंक उन ग्राहकों से पैसे उधार लेता है जो वहां पैसा जमा करते हैं। एक मायने में, ये सभी डिपॉजिट बैंक के लिए किए गए ऋण हैं जो किसी भी समय कॉल करने योग्य होते हैं। बैंकों के पास अक्सर अन्य, अधिक पारंपरिक लेनदार होते हैं। उत्तोलन अनुपात का उपयोग सिर्फ यह बताने के लिए किया जाता है कि बैंक के पास अपनी पूंजी के सापेक्ष कितना ऋण है, विशेष रूप से "टियर 1 पूंजी", जिसमें आम स्टॉक, बरकरार रखी गई आय, और अन्य परिसंपत्तियों का चयन करना शामिल है।

किसी भी अन्य कंपनी के साथ के रूप में, यह एक बैंक के लिए अधिक लीवरेज अनुपात के लिए सुरक्षित माना जाता है। सिद्धांत यह है कि एक बैंक को अपनी पूंजी का उपयोग ऋण या निवेश करने या अपनी सबसे अधिक लीवरेज या जोखिम वाली संपत्तियों को बेचने के लिए करना पड़ता है। इसका कारण यह है कि यदि अर्थव्यवस्था दक्षिण की ओर मुड़ती है तो कम लेनदार और / या कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होते हैं और निवेश या ऋण का भुगतान नहीं किया जाता कितना उत्तोलन सुरक्षित है? है।

उत्तोलन अनुपात पर बैंकिंग विनियम

लीवरेज अनुपात के लिए बैंकिंग नियम बहुत जटिल हैं। फेडरल रिजर्व ने बैंक की होल्डिंग कंपनियों के लिए दिशानिर्देश बनाए, हालांकि ये प्रतिबंध बैंक को सौंपी गई रेटिंग के आधार पर अलग-अलग हैं। सामान्य तौर पर, जो बैंक तेजी से विकास का अनुभव करते हैं या उच्चतर उत्तोलन अनुपात बनाए रखने के लिए परिचालन या वित्तीय कठिनाइयों का सामना करते हैं।

एफडीआईसी और मुद्रा के नियंत्रक के माध्यम से अमेरिकी बैंकों पर रखी गई पूंजीगत आवश्यकताओं और न्यूनतम आरक्षित अनुपात के कई रूप हैं जो अप्रत्यक्ष रूप से उत्तोलन अनुपात को प्रभावित करते हैं। 2007-2009 की महान मंदी के बाद से अनुपात का लाभ उठाने के लिए भुगतान किए गए जांच के स्तर में वृद्धि हुई है, बड़े बैंकों के बारे में चिंता के साथ-साथ बैंकों को अधिक विलायक बनाने के लिए कॉलिंग कार्ड के रूप में सेवा करने में "बहुत बड़ा विफल" हो रहा है।

ये प्रतिबंध स्वाभाविक रूप से किए गए ऋणों की संख्या को सीमित करते हैं, क्योंकि किसी बैंक के लिए पूंजी जुटाना अधिक कठिन और अधिक महंगा होता है, क्योंकि वह धन उधार लेना है। यदि अधिक शेयर जारी किए जाते हैं तो उच्च पूंजी आवश्यकताएं लाभांश को कम कर सकती हैं या शेयर मूल्य को कम कर सकती हैं।

कैंची प्रभाव - एक कंपनी का वित्तीय उत्तोलन

सामान्य तौर पर, उद्यमी अपने व्यवसाय से जुड़े जोखिमों के बारे में काफी सहज होता है। आपके सभी निर्णयों में हमेशा, कुछ हद तक, आपके परिणामों की सफलता या त्रुटि की संभावनाओं के कितना उत्तोलन सुरक्षित है? बारे में विचार होते हैं। बेशक, अपेक्षित परिणाम प्रत्येक मापा अवधि में संचालन से लाभ द्वारा अनुवादित होते हैं, जो अंतिम विश्लेषण में, आपकी कंपनी के अस्तित्व के स्व-वित्तपोषण का प्रतिनिधित्व करता है।

किए गए निवेश से लाभ का अनुपात उस प्रतिफल का माप देता है जिसके लिए उद्यमी ने इतने सारे जोखिम उठाए। निरपेक्ष और सापेक्ष दोनों शब्दों में, प्रतिफल सीधे तौर पर ग्रहण किए गए जोखिमों से संबंधित है।

व्यापक अर्थों में, जोखिम को वित्तीय हानि की संभावना के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। इसलिए, प्रत्येक निर्णय के लिए उद्यमी को अपेक्षित प्रतिफल के लिए अपेक्षित जोखिम पर विचार करने की आवश्यकता होती है। व्यावसायिक जोखिम को परिचालन लागत को कवर करने में असमर्थता के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। वित्तीय जोखिम तब होता है जब वित्तीय लागतों को कवर करने के लिए लाभ पर्याप्त नहीं होता है।

लाभ उठाने संयुक्त को कंपनी के परिचालन और वित्तीय संरचना पर निश्चित लागतों के कुल प्रभाव के रूप में माना जा सकता है। इस अर्थ में, पूरी कंपनी को कुछ हद तक लीवरेज किया जाता है और इसके मालिकों के लिए जोखिम और रिटर्न का स्तर इस पर निर्भर करता है।

यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि कई उद्यमी जो खुद को जोखिम के प्रति प्रतिकूल घोषित करते हैं और जो अपने निर्णयों में विशिष्ट रूप से रूढ़िवादी और रक्षात्मक हैं, वे निश्चित लागत की उच्च घटना के साथ भारी संगठनात्मक संरचनाओं के गठन और रखरखाव के माध्यम से अपना व्यवसाय करते हैं।

उसका विरोध वास्तव कितना उत्तोलन सुरक्षित है? में सिर्फ वित्तीय जोखिम है। यह इस तथ्य से समझाया गया है कि ये वही उद्यमी मुख्य रूप से कर्मियों में महत्वपूर्ण कटौती के साथ, निश्चित लागत में पर्याप्त कमी के साथ बिक्री में गिरावट की भरपाई करते हैं। और वे अक्सर इसे डाउनसाइज़िंग कहते हैं।

हम विशेष रूप से वित्तीय जोखिम से बचने की डिग्री में रुचि रखते हैं, अर्थात, उत्तोलन की डिग्री में जो उद्यमी तीसरे पक्ष से लघु और दीर्घकालिक वित्तपोषण के स्रोत प्राप्त करके अपने व्यवसाय पर लागू करने के लिए तैयार और तैयार है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि विभिन्न आरोपों के तहत वित्तीय जोखिम सबसे अधिक भयभीत है: उच्च नाममात्र ब्याज दरें, वित्तीय प्रणाली में विकृतियां, बैंकों का शोषण, अन्य।

सबसे पेचीदा जालों में से एक के नाम से जाना जाता है "कैंची प्रभाव" और इसकी अवधारणा मिशेल फ्लेरिएट और उनकी टीम द्वारा विकसित की गई थी, जिसे ए डिनमिका फाइनेंसिरा कितना उत्तोलन सुरक्षित है? दास एम्प्रेसस ब्रासीलीरस पुस्तक में प्रकाशित किया गया था, जो कंसल्टोरिया संपादकीय लिमिटेड द्वारा सह-संस्करण था। और Fundação Dom Cabral, बेलो होरिज़ोंटे, 1980। "कैंची प्रभाव" की अवधारणा कंपनी के वित्तीय उत्तोलन के पर्याप्त व्यवस्थितकरण के लिए अन्य क्रांतिकारी अवधारणाओं को सामने लाती है, विशेष रूप से अल्पकालिक ऋणों को ध्यान में रखते हुए।

फ्लेरिएट ने नेट वर्किंग कैपिटल (सीजीएल) की क्लासिक अवधारणा में वर्किंग कैपिटल रिक्वायरमेंट (एनसीजी) और ट्रेजरी बैलेंस (टी) की अवधारणाओं को जोड़ा। इस उद्देश्य के लिए, इसने कंपनियों की गतिशील वास्तविकता के अनुसार देनदारियों (स्रोतों) और परिसंपत्तियों (निवेशों) के लिए खातों के समूहों को पुनर्वर्गीकृत किया, जिसमें खाते एक ही समय में संबंधित होते हैं, जो उन्हें स्थायी आंदोलन की स्थिति देता है।

कुछ खाते, जब अलग से या अन्य खातों के एक सेट के संबंध में विश्लेषण किया जाता है, तो ऐसी धीमी गति दिखाते हैं कि उन्हें "स्थायी या गैर-चक्रीय" माना जा सकता है। दूसरी ओर, अन्य, कंपनी के परिचालन चक्र के अनुरूप "निरंतर और चक्रीय" आंदोलन दिखाते हैं। अंत में, कुछ अन्य हैं, जो "असंतत या अनिश्चित" आंदोलन दिखाते हैं, परिचालन चक्र से संबंधित कुछ भी या लगभग कुछ भी नहीं है।

क्लासिक वित्तीय अर्थों में, शुद्ध कार्यशील पूंजी (सीजीएल) के रूप में परिभाषित किया गया है: सीजीएल = वर्तमान संपत्ति - वर्तमान देनदारियां। पहले से ही कार्यशील पूंजी की आवश्यकता (एनसीजी) अभिव्यक्ति द्वारा परिभाषित किया गया है: एनसीजी = चक्रीय परिसंपत्ति - चक्रीय देयता।

ज्यादातर कंपनियों में, कैश इनफ्लो से पहले कैश आउटफ्लो होता है। यह स्थिति धन के स्थायी निवेश की आवश्यकता पैदा करती है, जो कि बैलेंस शीट में चक्रीय परिसंपत्ति और देयता खातों के मूल्य के बीच सकारात्मक अंतर से प्रमाणित होती है। चक्रीय खातों के बीच के इस अंतर को NCG कहा जाता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कार्यशील पूंजी की आवश्यकता (एनसीजी) यह मूल रूप से कंपनी के व्यवसाय की गतिविधियों की प्रकृति और स्तर पर निर्भर करता है और इसलिए, यह आर्थिक वातावरण में होने वाले परिवर्तनों के प्रति बहुत संवेदनशील है। किसी कंपनी के व्यवसाय की प्रकृति उसके वित्तीय चक्र को निर्धारित करती है जबकि गतिविधि स्तर बिक्री का एक कार्य है।

कुछ दुर्लभ मामलों में, एनसीजी का नकारात्मक होना संभव है। इन मामलों में, नकदी प्रवाह के बाद नकदी का बहिर्वाह होता है। चक्रीय देनदारियां चक्रीय परिसंपत्तियों से बड़ी होती हैं, जो उन्हें कंपनी के लिए धन का स्रोत बनाती हैं। यह, कम से कम, कई सुपरमार्केट के मामले में था, जिन्होंने अपने व्यापारिक आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने से पहले अपनी बिक्री का मूल्य प्राप्त किया था।

हे ट्रेजरी बैलेंस (टी) अनिश्चित संपत्ति और देनदारियों के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है: टी = अनिश्चित संपत्ति - अनिश्चित देयता।

यदि कार्यशील पूंजी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने के लिए अपर्याप्त है, तो ट्रेजरी बैलेंस ऋणात्मक होगा, जिसमें अनिश्चित संपत्ति से अधिक अनिश्चित देयता होगी। यह स्थिति इंगित करती है कि कंपनी अपनी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता और/या अल्पकालिक निधियों के साथ स्थायी संपत्ति के हिस्से का वित्तपोषण कर रही है, इस प्रकार इसके दिवालिया होने का जोखिम बढ़ रहा है।

दूसरी ओर, जब टी सकारात्मक होता है, तो कंपनी के पास अल्पकालिक फंड होते हैं जिन्हें अत्यधिक तरल प्रतिभूतियों में निवेश किया जा सकता है। हालांकि, उच्च स्तर पर एक सकारात्मक ट्रेजरी बैलेंस का मतलब कंपनी के लिए एक वांछनीय स्थिति नहीं है। वास्तव में, इसका मतलब यह हो सकता है कि इसके प्रबंधक इसकी वित्तीय संरचना द्वारा प्रदान किए गए निवेश के अवसरों का लाभ नहीं उठा रहे हैं। एक संकेत है कि कंपनी के पास अभी तक एक गतिशील निवेश रणनीति नहीं है।

ट्रेजरी बैलेंस के विकास की निगरानी करना बेहद जरूरी है, इससे बचने के लिए यह लगातार नकारात्मक और बढ़ता रहता है। यदि किसी कंपनी का स्व-वित्तपोषण (लाभ) उसकी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता में वृद्धि के वित्तपोषण के लिए पर्याप्त नहीं है, तो उसके प्रबंधकों को बाहरी निधियों का सहारा लेने के लिए मजबूर किया जाएगा, जो कि अल्पकालिक या दीर्घकालिक ऋण और/या नकदी में पूंजी वृद्धि हो सकती है। . यदि ये धन प्राप्त नहीं किया जा सकता है, तो इस कंपनी के अस्तित्व को खतरा होगा।

कार्यशील पूंजी की आवश्यकता, जैसा कि हमने देखा है, एक कंपनी की गतिविधि के स्तर का एक कार्य है। इसकी वृद्धि तेजी से विकास की अवधि के साथ-साथ गिरती बिक्री की अवधि में भी हो सकती है। यदि कंपनी अपने स्व-वित्तपोषण को उसी अनुपात में विकसित करने में विफल रहती है, जिस अनुपात में उसकी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता में वृद्धि होती है, तो बिक्री बढ़ने पर ट्रेजरी बैलेंस तेजी से नकारात्मक हो जाएगा। ट्रेजरी बैलेंस की इस नकारात्मक वृद्धि को फ्लेरिएट ने "कैंची प्रभाव" कहा।

हे "कैंची प्रभाव" यह तब होता है जब कंपनी अल्पावधि क्रेडिट के माध्यम से अधिकांश एनसीजी का वित्तपोषण करती है। इस मामले में, ट्रेजरी बैलेंस (टी) नकारात्मक कितना उत्तोलन सुरक्षित है? है और एनसीजी की तुलना में आनुपातिक रूप से निरपेक्ष मूल्य में बढ़ता है।

जब यह दर समय के साथ बढ़ती है तो कंपनी "कैंची प्रभाव" में विकसित हो रही है। ट्रेजरी बैलेंस की सावधानीपूर्वक निगरानी, ​​परिचालन और वित्तीय उत्तोलन की डिग्री के दृष्टिकोण से देखी गई, उद्यमी को इस बात का पर्याप्त उपाय देगी कि कैसे और कितना कर्ज लिया जाए। बिक्री वृद्धि हमेशा एक स्वस्थ आंदोलन नहीं होती है, और बिक्री में कितना उत्तोलन सुरक्षित है? गिरावट हमेशा एक हानिकारक आंदोलन नहीं होती है। यह सब बिक्री पर एनसीजी की भिन्नता के साथ-साथ बिक्री पर स्व-वित्तपोषण के बीच संबंधों पर निर्भर करता है।

कॉर्कस्क्रू: कितने प्रकार के होते हैं?

शराब की बोतल के कॉर्क को कई अलग-अलग तरीकों से हटाया जा सकता है। विभिन्न प्रकार के कॉर्कस्क्रू हैंडलिंग और मूल्य सीमा में भिन्न होते हैं। सबसे सरल और सबसे आम प्रकार टी-कॉर्कस्क्रू है। इसमें एक हैंडल और एक स्पिंडल या स्क्रू कितना उत्तोलन सुरक्षित है? होता है। यह सस्ता है लेकिन इसके लिए काफी प्रयास की आवश्यकता होती है क्योंकि शराब की बोतल खोलते समय कोई लाभ नहीं होता है।

एक क्लासिक, विशेष रूप से गैस्ट्रोनॉमी में और sommeliers के बीच, तथाकथित वेटर का चाकू है। जब खुलासा किया जाता है, तो इस प्रकार का कॉर्कस्क्रू साधारण टी संस्करण की याद दिलाता है लेकिन इसमें लीवर के साथ एक जोड़ होता है। लीवर को खोलते समय टोंटी पर रखा जाता है, इसलिए कम बल की आवश्यकता होती है। लंबे कॉर्क के लिए डबल लीवर वाले मॉडल की सिफारिश की जाती है। यह कॉर्कस्क्रू को गर्दन पर दो बार इस्तेमाल करने की अनुमति देता है और कॉर्क के टूटने का जोखिम कम हो जाता है। संस्करण के आधार पर, वेटर का चाकू साधारण मूल्य सीमा में है, लेकिन विशेष रूप से sommeliers में कभी-कभी महंगे कस्टम-निर्मित उत्पाद होते हैं।

निचले से मध्यम मूल्य सीमा तक विंग और कैंची कॉर्कस्क्रू घरेलू उपयोग के लिए उपयुक्त हैं। इसका उपयोग करना आसान है और शराब को बिना ज्यादा मेहनत के खोला जा सकता है। विंग कॉर्कस्क्रू के साथ, तथाकथित घंटी को टोंटी पर रखें और स्पिंडल को कॉर्क में बदल दें। पक्षों पर दो पंख आसानी से कॉर्क को हटाने के लिए निराशाजनक होने पर उत्तोलन प्रदान करते हैं। कैंची कॉर्कस्क्रू एक समान सिद्धांत पर काम करता है। उत्तोलन कैंची तंत्र द्वारा बनाया गया है, जो एक उठाने वाले मंच की याद दिलाता है।

दूसरी ओर, लीवर कॉर्कस्क्रू का लाभ यह है कि इसका उपयोग बड़ी संख्या में शराब की बोतलों को त्वरित उत्तराधिकार में खोलने के लिए किया जा सकता है। इसे बोतल की गर्दन पर रखा जाता है और जब लीवर दब जाता है, तो स्पिंडल अपने आप कॉर्क में घूम जाता है। यदि आप लीवर को खींचते हैं, तो वाइन स्टॉपर को हटा दिया जाता है। कॉर्कस्क्रू के प्रकार को मध्य से ऊपरी मूल्य सीमा तक सौंपा जा सकता है।

शराब को खोलने के बाद कॉर्क के साथ फिर से बंद करना हमेशा संभव नहीं होता है। स्प्रिंग टंग कॉर्कस्क्रू यहां मददगार हो सकता है। इसमें एक धुरी नहीं है, लेकिन दो पतली जीभ हैं जो कॉर्क के चारों ओर रॉकिंग आंदोलनों के साथ बाधा में निर्देशित होती हैं। कॉर्क को तनाव में हटाया जा सकता है - और रिवर्स सिद्धांत के अनुसार पुन: सम्मिलित किया जा सकता है: कॉर्क फिर जीभों के बीच स्थित होता है और बाधा में दबाया जाता है। कॉर्कस्क्रू को रॉकिंग मूवमेंट के साथ फिर से हटा दिया जाता है। असामान्य हैंडलिंग हर किसी के लिए नहीं है, इस डिवाइस की कीमत मध्यम श्रेणी में है।

द्वारा लिखित जॉन मायर्स

उच्चतम स्तर पर उद्योग के 25 वर्षों के अनुभव के साथ पेशेवर शेफ। भोजनालय के मालिक। विश्व स्तरीय राष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त कॉकटेल कार्यक्रम बनाने के अनुभव के साथ पेय निदेशक। एक विशिष्ट शेफ द्वारा संचालित आवाज और दृष्टिकोण के साथ खाद्य लेखक।